fons.cat

Tema · Fons d'inversió

Fons d'inversió

Què és un fons d'inversió, quins tipus existeixen i per què les comissions hi tenen tant de pes. Una explicació general, sense recomanar cap producte.

Darrera actualització

Què és un fons d'inversió

Un fons d'inversió és un vehicle que reuneix els diners de moltes persones (els partícips) per invertir-los conjuntament en un conjunt d'actius — accions, bons, dipòsits, etc.— segons una política d'inversió coneguda per endavant. Cada partícip té participacions, i el seu valor es calcula a partir del valor liquidatiu, que reflecteix el preu del patrimoni del fons dividit pel nombre de participacions.

El gestiona una entitat gestora, supervisada per l'autoritat de mercats corresponent. A l'Estat espanyol, la supervisió correspon a la CNMV, que publica informació orientada a l'inversor.

Tipus de fons

Hi ha moltes classificacions possibles. Aquestes són algunes de les més habituals, només a títol explicatiu:

Algunes categories habituals de fons (explicatiu, no exhaustiu)
Categoria En què inverteix principalment Idea general de risc
Renda fixa Bons i deute públic o privat Generalment més moderat, però no exempt de risc
Renda variable Accions de companyies Més volatilitat; horitzó llarg
Mixtos Combinació de renda fixa i variable Depèn de la proporció
Monetaris Actius de molt curt termini Baix, orientat a liquiditat
Indexats Rèplica d'un índex de referència El de l'índex que repliquen

Els fons indexats mereixen una pàgina pròpia per la seva lògica de gestió passiva, i els ETF en són un cas particular que cotitza a borsa.

Gestió activa i gestió passiva

En la gestió activa, un equip decideix què comprar i vendre intentant superar un índex de referència. En la gestió passiva, el fons es limita a replicar un índex. La gestió activa acostuma a comportar comissions més altes; si compensa o no depèn de molts factors i no es pot saber per endavant. La pàgina de fons indexats ho desenvolupa.

Comissions i TER

Les comissions són clau perquè es paguen tant si el fons puja com si baixa. Les més habituals són la de gestió i la de dipositaria; alguns fons també tenen comissions de subscripció o reemborsament. El TER (Total Expense Ratio) resumeix el cost total anual com un percentatge del patrimoni.

Aprofundim en cada comissió i en el TER a comissions i TER.

Quins riscos comporta

  • Risc de mercat: el valor liquidatiu pot baixar.
  • Risc de crèdit: en renda fixa, que un emissor no pagui.
  • Risc de tipus d'interès: afecta especialment la renda fixa.
  • Risc de divisa: si el fons inverteix en altres monedes.
  • Risc de liquiditat: en alguns actius poc líquids.

Tota aquesta informació es detalla al document de dades fonamentals (DFI/KID) i al fullet del fons, que cal llegir abans de res. T'expliquem com interpretar-lo a com llegir un DFI/KID. La rendibilitat passada no garanteix la futura.

On mirar abans de decidir

Per fer-te una idea de què mirar —cost, índex de referència, política d'inversió, riscos— consulta la guia de com comparar productes i la pàgina de fiscalitat, on s'explica el traspàs entre fons.

Fonts recomanades

Les normatives evolucionen: comprova sempre les fonts oficials abans de prendre decisions.