fons.cat

Fons d'inversió · Categories

Tipus de fons d'inversió: renda fixa, renda variable, mixtos i altres

Els fons es classifiquen segons en què inverteixen. Entendre la categoria d'un fons —la seva “vocació inversora”— ajuda a saber què fa i quin risc comporta. La categoria explica la política d'inversió, no prediu la rendibilitat.

Darrera actualització

Com es classifiquen els fons

A l'Estat espanyol, la CNMV classifica els fons per la seva vocació inversora: una etiqueta que indica en quina mena d'actius inverteix principalment el fons. Aquesta categoria és la base per entendre el seu comportament i el seu risc, i la pots consultar al document de dades fonamentals i al registre oficial de la CNMV. A continuació repassem les famílies més habituals, només a títol explicatiu i sense dir que cap sigui millor que una altra.

Fons monetaris

Inverteixen en actius de molt curt termini i de gran liquiditat, sense exposició a accions. El seu objectiu sol ser preservar el capital i obtenir un rendiment lligat als tipus del mercat monetari. Es presenten sovint com l'opció de menys risc dins dels fons, però menys risc no vol dir sense risc: no garanteixen el capital ni cobreixen necessàriament la inflació, i no són un dipòsit. Ho desenvolupem a fons monetaris.

Fons de renda fixa

Inverteixen en deute: bons i obligacions, públics o privats, sense exposició a accions. El seu risc depèn sobretot de la durada de la cartera (sensibilitat als tipus d'interès) i de la qualitat creditícia dels emissors. Tenen risc real: el seu valor pot baixar. Hi dediquem una pàgina sencera: fons de renda fixa.

Fons de renda variable

Inverteixen principalment en accions. Acostumen a tenir més volatilitat i, històricament, s'han associat a més potencial de creixement a llarg termini, amb més risc. Poden ser globals, regionals o sectorials. Ho desenvolupem a fons de renda variable.

Fons mixtos

Combinen renda fixa i renda variable en una mateixa cartera. El seu risc depèn de la proporció entre totes dues: com més pes hi té la renda variable, més volàtil tendeix a ser. La classificació de la CNMV distingeix entre fons mixtos amb més o menys component d'accions; el document de dades fonamentals del fons concret n'indica el detall. Hi dediquem una pàgina sencera: fons mixtos.

Fons garantits i de rendibilitat objectiu

Dediquem una pàgina sencera a aquesta categoria, amb la lletra petita de la garantia: fons garantits.

Fons de gestió passiva i fons indexats

Es limiten a replicar un índex de referència en lloc d'intentar superar-lo. Els fons indexats en són l'exemple típic, i molts ETF també hi encaixen. En general comporten menys decisions discrecionals i, sovint, menys cost que la gestió activa, però segueixen tenint el risc del mercat que repliquen.

Altres categories: global i retorn absolut

Hi ha categories més obertes. Els fons globals no s'ajusten a les definicions anteriors i poden tenir molta llibertat d'inversió; “global” no és sinònim de “diversificat” ni de “més segur”. Els de retorn absolut busquen un objectiu de rendibilitat amb independència del mercat, amb estratègies que poden ser complexes. En aquests casos, llegir bé la política d'inversió és encara més important.

Les categories, en una taula

Categories habituals de fons (explicatiu, no exhaustiu ni recomanació)
Categoria En què inverteix principalment Consideració clau
Monetaris Actius de molt curt termini Menys risc, però no sense risc
Renda fixa Bons i deute, públic o privat Risc de tipus d'interès i de crèdit
Renda variable Accions Més volatilitat; horitzó llarg
Mixtos Renda fixa i variable combinades El risc depèn de la proporció
Garantits Variable, amb garantia a venciment La garantia només val a la data prevista
Gestió passiva / indexats Rèplica d'un índex El risc del mercat que repliquen
Global / retorn absolut Mandat ampli o estratègic Cal llegir bé la política d'inversió

Idees per recordar

  • La categoria explica la política d'inversió, no la rendibilitat futura.
  • Cap família és universalment “segura” o “adequada”: totes tenen risc.
  • La garantia dels fons garantits només és efectiva al venciment.
  • El document de dades fonamentals indica la categoria i el risc de cada fons.
  • Per decidir amb criteri, mira com triar un fons.

Fonts recomanades

Les normatives evolucionen: comprova sempre les fonts oficials abans de prendre decisions.