Recurs · Glossari
Glossari financer
Definicions breus, en català i sense lletra petita, dels termes que aniràs trobant al portal. Quan un concepte et faci dubtar, busca'l aquí.
Darrera actualització
- Benchmark
-
Índex de referència amb què es compara un fons o ETF. En la gestió passiva, és el que es busca replicar; en l'activa, el que s'intenta superar. Saber quin benchmark té un producte ajuda a entendre què fa i com mesurar-ne la qualitat.
- Bo
-
Títol de deute a mitjà o llarg termini: qui el compra presta diners a l'emissor a canvi d'interessos i la devolució del capital al venciment.
- Comissió de gestió
-
Quantitat que cobra la gestora d'un fons per administrar-lo, expressada com a percentatge anual del patrimoni. Es paga tant si el fons puja com si baixa.
- Cupó
-
Interès periòdic que paga un bo al seu tenidor, normalment expressat com a percentatge del valor nominal.
- Diversificació
-
Repartir la inversió entre molts actius, sectors i regions per reduir l'impacte que pot tenir un sol element que vagi malament.
- Dividend
-
Part del benefici que una empresa reparteix als seus accionistes. No està garantit i es pot reduir o suprimir.
- Drawdown
-
Caiguda del valor d'una inversió des d'un màxim anterior fins al punt mínim subsegüent, expressada habitualment en percentatge. El drawdown màxim és la caiguda més gran registrada en un període i es fa servir per fer-se una idea de fins a quin punt ha arribat a baixar el valor. No és una pèrdua definitiva mentre no es ven al punt baix, i el comportament passat no garanteix el futur.
- DFI / KID
-
Document de dades fonamentals per a l'inversor: resum breu i normalitzat amb els riscos, costos i característiques essencials d'un producte, que t'han de lliurar abans d'invertir. KID (Key Information Document) és el nom del format europeu introduït per la normativa PRIIPs, vigent per a fons i altres productes empaquetats des de principis de 2023; KIID era el document equivalent anterior dels fons UCITS. Si veus qualsevol d'aquests noms, es refereixen a aquest mateix document.
- Durada
-
Mesura de la sensibilitat del preu d'un actiu de renda fixa als canvis de tipus d'interès. Com més llarga és la durada, més es mou el preu quan varien els tipus.
- ETF
-
Fons cotitzat (Exchange-Traded Fund): un fons les participacions del qual es compren i venen a borsa com una acció. La majoria són indexats.
- FGD (Fons de Garantia de Dipòsits)
-
Fons que garanteix els dipòsits bancaris elegibles, fins a un import per dipositant i entitat, si una entitat adherida no pot tornar els diners. Es gestiona en el marc del Banc d'Espanya.
- Fons d'inversió
-
Vehicle que aplega diners de molts inversors per invertir-los conjuntament de forma diversificada, segons una política d'inversió definida.
- Fons indexat
-
Fons de gestió passiva que busca reproduir el comportament d'un índex de referència en lloc d'intentar superar-lo.
- Fons monetari
-
Fons d'inversió que inverteix en instruments de deute a molt curt termini i alta liquiditat, amb un objectiu conservador de preservar el capital i seguir els tipus del mercat monetari. És la categoria de fons de perfil de risc més baix, però no és un dipòsit: no té la cobertura del Fons de Garantia de Dipòsits i el seu valor liquidatiu pot variar. Manté risc de tipus d'interès, de crèdit i de liquiditat.
- Gestió activa
-
Estil en què un equip selecciona actius intentant superar un índex. Sol comportar comissions més altes.
- Gestió passiva
-
Estil en què el fons es limita a replicar un índex, amb menys decisions discrecionals i, sovint, menys cost.
- Horitzó temporal
-
Temps durant el qual pots mantenir una inversió sense necessitar els diners. Com més llarg, més marge per absorbir la volatilitat.
- Índex de referència
-
Cistella d'actius que representa un mercat o segment i serveix per mesurar o replicar el seu comportament.
- Inflació
-
Pujada general i sostinguda dels preus, que redueix el poder adquisitiu dels diners amb el temps.
- Interès compost
-
Efecte pel qual els rendiments reinvertits generen, al seu torn, nous rendiments al llarg del temps.
- Lletra del Tresor
-
Deute públic a curt termini emès per l'Estat. És un exemple habitual de renda fixa de curt termini.
- Liquiditat
-
Facilitat per convertir un actiu en diners disponibles sense perdre'n valor de manera significativa. En un fons d'inversió sol ser alta: en general en pots demanar el reemborsament periòdicament. En un pla de pensions és molt limitada: només es pot rescatar en supòsits previstos per la llei. És un factor clau a l'hora de triar on posar uns estalvis.
- Participació
-
Cadascuna de les parts en què es divideix un fons d'inversió i que pot tenir un inversor.
- Perfil de risc
-
Combinació de la teva capacitat i la teva disposició a assumir pèrdues. Ajuda a decidir quin tipus de producte té sentit per a tu.
- Pla de pensions
-
Producte d'estalvi a llarg termini orientat a la jubilació, amb liquiditat limitada i una fiscalitat pròpia.
- Renda fixa
-
Família d'actius en què, essencialment, es presta diners a un emissor a canvi d'interessos. Més previsible que la renda variable, però no sense risc.
- Renda variable
-
Família d'actius com les accions, amb rendiment no garantit i més volatilitat, però amb més potencial de creixement a llarg termini.
- Risc de crèdit
-
Risc que l'emissor d'un actiu de renda fixa no pugui pagar els interessos o tornar el capital, totalment o parcialment. Les qualificacions creditícies (rating) en són un indicador, no una garantia, i poden canviar. La diversificació entre molts emissors el redueix, però no l'elimina. És diferent del risc de tipus d'interès.
- Risc de tipus d'interès
-
Risc que el preu d'un actiu de renda fixa ja emès variï en sentit invers als tipus d'interès del mercat: quan els tipus pugen, el preu dels bons baixa, i a l'inrevés. La durada mesura com de sensible hi és un bo o un fons. Afecta el valor de mercat si es ven abans del venciment i, en un fons, el valor liquidatiu cada dia.
- Rendibilitat real
-
Rendibilitat un cop descomptada la inflació; aproximadament, la rendibilitat nominal ajustada per la pujada de preus. És la que reflecteix el guany en poder adquisitiu: una rendibilitat nominal positiva pot ser una pèrdua en termes reals si la inflació és més alta.
- Rescat
-
En un pla de pensions, recuperar els drets acumulats. La liquiditat és limitada: només es pot rescatar en supòsits previstos per la llei, i el rescat té conseqüències fiscals pròpies. Els supòsits i el tractament concrets són matèria de font oficial.
- Roboadvisor
-
Servei digital que automatitza la proposta i la gestió d'una cartera a partir d'un qüestionari de perfil, sovint amb fons o ETF. A fons.cat només l'expliquem de manera educativa; no en recomanem cap.
- TER
-
Total Expense Ratio: cost total anual d'un fons expressat com a percentatge del patrimoni. Resumeix millor el cost que la comissió de gestió sola.
- Tracking difference (diferència de seguiment)
-
Diferència acumulada entre el rendiment d'un fons indexat o ETF i el del seu índex de referència en un període. Indica el resultat net real de la rèplica: pot ser negativa (el fons queda per darrere, sovint pel cost), propera a zero o positiva. Es complementa amb el tracking error, que en mesura la consistència; per a l'inversor a llarg termini, sol ser la mesura més directament rellevant.
- Tracking error
-
Mesura de com de constant és la diferència entre el rendiment d'un fons indexat i el del seu índex. Com més baix, més regular és la rèplica. No s'ha de confondre amb la tracking difference, que mesura el resultat net acumulat respecte de l'índex.
- Traspàs
-
Moviment de la inversió d'un fons a un altre que, amb condicions, pot fer-se sense tributar en aquell moment (la tributació s'ajorna, no s'elimina). Els detalls són matèria de font oficial.
- Valor liquidatiu
-
Preu de cada participació d'un fons, calculat dividint el patrimoni net del fons (el valor dels actius menys les despeses) pel nombre de participacions en circulació. Es recalcula cada dia hàbil i varia segons els preus dels actius en cartera: no és fix ni garantit. Quan subscrius participacions pagues el valor liquidatiu del dia; quan les reembosses, reps el del dia de la sol·licitud, no el de la compra.
- Venciment
-
Data en què l'emissor d'un actiu de renda fixa torna el capital (el valor nominal) i s'acaba el contracte. Si es manté fins al venciment, en general se sap quant es recupera; si es ven abans, el preu depèn del mercat d'aquell moment, i per això el venciment es relaciona amb la liquiditat i el risc de tipus d'interès.
- Volatilitat
-
Magnitud dels moviments de preu d'un actiu en un període: més volatilitat vol dir pujades i baixades més brusques i, en general, més incertesa i més risc a curt termini. La renda variable sol ser-ne un exemple clar. Un horitzó temporal llarg dona més marge per absorbir-la, i conèixer el propi perfil de risc ajuda a calibrar quanta se'n pot assumir.